Episode-003：日本が米国債を売ると何が起きるか[アメリカ長期国債償還]
2026年3月7日時点の視点で整理します。
まず前提として、米国債を最も多く保有している国は
**Japan**で、保有額はおよそ 1.1兆ドル前後です。
次が China で約7,000〜8,000億ドル規模です。
そのため、日本が米国債を大量に売ると金融市場では大きな影響が出る可能性があります。
日本が米国債を売ると起きる5つのこと
① 米国金利が上昇
米国債は
売りが増える
↓
価格が下がる
↓
利回り（金利）が上がる
という関係です。
つまり
日本が大量売却
→ 米国長期金利が上昇
特に
U.S. 10-Year Treasury Yield
が動きます。
② ドル安・円高が起きる可能性
日本が米国債を売ると
ドル資産
↓
円に戻す
という動きが発生するため
ドル売り
円買い
になりやすいです。
つまり
ドル安
円高
③ 世界の株価が下がる可能性
米国金利が上がると
企業評価
↓
株価下落
特に影響が大きいのが
- NASDAQ Composite
- S&P 500
ハイテク株は金利に弱いので
下落しやすいです。
④ 日本自身も大きな損をする
実は日本が売りにくい理由がこれです。
米国債を売る
↓
金利上昇
↓
米国債価格下落
つまり
自分の資産価値も下がる
⑤ FRBが市場を支える可能性
もし大規模売却が起きれば
Federal Reserve
が
- 国債買い入れ
- QE（量的緩和）
で市場を安定させる可能性があります。
ただし現実には起きにくい
日本が米国債を売らない理由は3つあります。
① 外貨準備だから
② 売ると円高になる
③ 日米関係
つまり
日本とアメリカは金融的に共依存
です。
逆に実際に起きたケース
2022年
Ministry of Finance Japan
が
円安防衛
のために
数百億ドル規模の米国債を売却
しました。
ただし
市場は吸収できたため
大きな混乱は起きませんでした。
もし深く見ると実は面白いのですが、
金融市場で本当に恐れられているのは
「日本ではなく、この3つの国が同時に売るケース」
です。
- 中国
- サウジアラビア
- 日本
このシナリオは
ドル体制そのものに関わる話になります。
